शेयर 40% ‘गिरावट’ नहीं, बल्कि ‘बँटवारा’
मुंबई: टाटा मोटर्स के इतिहास में आज (14 अक्टूबर 2025) एक महत्वपूर्ण दिन है, क्योंकि यह कंपनी के डीमर्जर (Demerger) की रिकॉर्ड डेट है। इस प्रक्रिया के तहत, टाटा मोटर्स(Tata Motors) का शेयर अपने कमर्शियल व्हीकल (CV) व्यवसाय से अलग होकर ट्रेड कर रहा है, जिसके कारण स्टॉक की कीमत अपने पिछले बंद भाव से 40% से अधिक कम दिखाई दे रही है।
हालाँकि, यह बाजार में वास्तविक गिरावट नहीं है। बल्कि, यह एक तकनीकी समायोजन है क्योंकि कंपनी के समेकित स्टॉक (consolidated stock) का मूल्य अब पैसेंजर व्हीकल (PV) और कमर्शियल व्हीकल डिवीजनों में बँट गया है। निवेशकों को यह समझना महत्वपूर्ण है कि उन्हें कमर्शियल व्हीकल यूनिट (TMLCV) के भी बराबर शेयर मिलेंगे (1:1 अनुपात में), और दोनों शेयरों के मूल्य को जोड़ने पर उनका कुल निवेश पूर्ववत ही रहेगा।
डीमर्जर का स्वरूप और शेयरहोल्डर्स के लिए लाभ
यह डीमर्जर 1 अक्टूबर 2025 से प्रभावी हो चुका है और इसके तहत कंपनी के कारोबार को दो अलग-अलग संस्थाओं में बाँटा गया है। एक नई कंपनी, TML कमर्शियल व्हीकल्स लिमिटेड (TMLCV), कमर्शियल व्हीकल डिवीजन को संभालेगी, जबकि पैसेंजर व्हीकल बिजनेस अब टाटा मोटर्स(Tata Motors) पैसेंजर व्हीकल्स लिमिटेड के नाम से जाना जाएगा। शेयरहोल्डर्स के लिए सबसे बड़ा लाभ यह है कि उन्हें 1:1 रेश्यो में शेयर मिलेंगे—यानी टाटा मोटर्स के एक शेयर के बदले TMLCV का भी एक शेयर। यह डीमर्जर निवेशकों को दोनों कंपनियों की अलग-अलग विकास क्षमता और बाजार रणनीति के आधार पर निवेश करने का अवसर देगा। TMLCV के शेयरों के नवंबर 2025 में BSE और NSE पर लिस्ट होने की उम्मीद है। ब्रोकरेज फर्म नोमुरा ने दोनों डिवीजनों का मूल्य लगभग बराबर (PV के लिए ₹367 और CV के लिए ₹365) आँका है।
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मूल्य निर्धारण और नेतृत्व में बड़े बदलाव
14 अक्टूबर को टाटा मोटर्स(Tata Motors) के शेयर ‘एक्स-CV’ (Ex-CV) आधार पर ट्रेड कर रहे हैं। नई कीमत 13 अक्टूबर के क्लोजिंग प्राइस और 14 अक्टूबर को स्पेशल प्री-ओपन सेशन में तय किए गए ओपनिंग प्राइस के अंतर से निकाली जाती है। कीमतों के समायोजन के साथ-साथ, डीमर्जर के बाद कंपनी के नेतृत्व में भी बड़े बदलाव हुए हैं। गिरीश वाघ कमर्शियल व्हीकल कंपनी को लीड करेंगे। वहीं, शैलेश चंद्रा को नया MD और CEO बनाया गया है।
ग्रुप के चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर (CFO) पीबी बालाजी ने इस्तीफा दे दिया है और वे 17 नवंबर को पद छोड़ेंगे, जिसके बाद धीमान गुप्ता नए CFO होंगे। इन संगठनात्मक परिवर्तनों का उद्देश्य दोनों स्वतंत्र संस्थाओं को उनके संबंधित क्षेत्रों में बेहतर फोकस और विशेषज्ञता के साथ आगे बढ़ाना है, ताकि निवेशकों के लिए अधिकतम मूल्य बनाया जा सके, भले ही वित्त वर्ष 2025-26 की पहली तिमाही में कंपनी का शुद्ध मुनाफा 30% घटकर ₹3,924 करोड़ रहा हो।
टाटा मोटर्स के शेयर की कीमत में 40% की कमी क्यों दिख रही है, और क्या यह निवेशकों के लिए नुकसान है?
शेयर की कीमत में 40% की कमी वास्तविक गिरावट या नुकसान नहीं है। यह डीमर्जर (व्यवसाय के बँटवारे) के कारण एक तकनीकी समायोजन है। टाटा मोटर्स(Tata Motors) का समेकित स्टॉक अब दो अलग-अलग हिस्सों (पैसेंजर व्हीकल और कमर्शियल व्हीकल) में बँट गया है। निवेशकों को नई कमर्शियल व्हीकल कंपनी (TMLCV) का भी बराबर शेयर (1:1 अनुपात) मिलेगा, और दोनों शेयरों के मूल्य को जोड़ने पर आपका कुल निवेश मूल्य अपरिवर्तित रहेगा।
शेयरहोल्डर्स को नई कंपनी TMLCV के शेयर कब मिलेंगे, और क्या उन्हें इसके लिए कुछ करना होगा?
जिन शेयरहोल्डर्स के पास रिकॉर्ड डेट (14 अक्टूबर 2025) पर टाटा मोटर्स के शेयर हैं, वे नई कंपनी TMLCV के शेयर प्राप्त करने के लिए पात्र हैं। शेयरहोल्डर्स को इसके लिए कुछ करने की आवश्यकता नहीं है। TMLCV के शेयरों को नवंबर 2025 में BSE और NSE पर सूचीबद्ध (लिस्ट) किए जाने की उम्मीद है, जिसके बाद ये शेयर आपके डीमैट खाते में जमा हो जाएँगे और आप उन्हें अलग से ट्रेड कर सकेंगे।
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